Принципы формирования капитала предприятия

Кроль Алёна Алексеевна
студентка Санкт-Петербургского государственного экономического университета, РФ, г. Санкт-Петербург Несмотря на все сложности и проблемы в сфере предпринимательства, в Росси миллионы людей заняты в этой сфере. Одна из основных проблем, особенно для начинающих предпринимателей, - формирование капитала. И в связи с тем, что с каждым годом увеличивается число начинающих предпринимателей, эта проблема становится все более актуальной. В начале своей деятельности предприниматели ищут средства для создания, а потом и развития своего бизнеса. Однако, недостаток капитала не единственная проблема предпринимателей. Если капитал используется неэффективно, например, он не полностью реализован, может возникнуть его переизбыток. Это в свою очередь приводит к тому, что капитал, представленный в денежной форме, теряет свою реальную стоимость, в следствии чего уменьшается эффективность деятельности предприятия. Кроме этого, важное значение в формировании капитала предприятия имеет его структура – соотношение собственного и заемного капиталов. Эта структура определяет насколько предприятие финансово – независимо и устойчиво. Таким образом, формирование капитала предприятия является очень важным пунктом для начинающих предпринимателей. Исходя из всего выше перечисленного, основной целью формирования капитала будет являться удовлетворение потребностей предприятия в необходимых активах и создания такой структуры капитала, при котором предприятие будет работать наиболее эффективно. В связи с этой целью можно выделить следующие принципы формирования капитала: 1. Учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия.
Процесс формирования капитала определяется задачами, которые позволяют обеспечить хозяйственную деятельность предприятия не только в начале его деятельности, но и в будущих периодах. Для такого формирования капитала требуется учитывать все расчеты, которые требуются для создания данного капитала, в бизнес-плане предприятия. 2. Соответствие объема активов предприятия и объема привлекаемого капитала. Для формирование требуемого объема привлекаемого капитала необходимо знать потребность предприятия в оборотных и внеоборотных активах. Таким образом, привлекаемый капитал будет включать две группы расходов: -предстартовые расходы; -стартовый капитал. Предстартовые расходы представляют собой небольшую сумму средств, которые требуются для составления бизнес-плана и для проведения некоторых исследований. Данные расходы носят разовый характер и составляют небольшую часть общего привлекаемого капитала. Стартовый капитал необходим для создания оборотных и внеоборотных активов предприятия. Если в дальнейшем будет происходить расширение предприятия и формирование новых ресурсов, сумма стартового капитала будет наращиваться. Для определения потребности в капитале для создания нового предприятия используются два основных метода: 1) прямой метода; 2) косвенный метод. Прямой метод расчета основывается на определении потребности предприятия в активах. Этот метод исходит из алгоритма: потребность в требуемых активах равна сумме инвестированного капитала. В свою очередь, расчет потребности в активах можно рассчитать тремя способами: - минимально необходимая сумма активов;
-сумма активов, которая может обеспечить достаточные размеры страховых запасов по отдельным его видам; -максимально необходимая сумма активов. Такой расчет, позволить определить минимальный и максимальный размер границ требуемых активов, а соответственно и требуемого объема инвестиционного капитала. Косвенный метод основывается на использовании показателя “капиталоемкость продукции”. Этот показатель дает представление о размеры капитала, который используется на единицу произведенной продукции. Данный показатель может дать лишь приблизительную оценку необходимого капитала, так как этот показатель может колебаться под влиянием таких факторов как: -степень износа оборудования; -используемые технологии; -используемое оборудование; - размер данного предприятия; -уровень использования производственной мощности. 3. Оптимальная структура предприятия. Структура предприятия – это соотношение собственных и заемных средств, которые используются данным предприятие в процессе хозяйственной деятельности. Результат деятельности предприятия в большой степени зависит от структуры его капитала. Собственный капитал может характеризоваться следующими основными положительными особенностями: - простотой привлечения. Это обусловлено тем, что руководители предприятия принимают решение об увеличении собственного капитала без участия других хозяйствующих субъектов;
- более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, поскольку при его использовании не нужно платить ссудный процент; -обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в досрочном периоде и, соответственно, снижением риска банкротства. Вместе с тем, ему присущи и недостатки: - ограниченность объема привлечения; -высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала; Таким образом, предприятие, используя только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но тем самым оно ограничивает темпы своего развития и не использует финансовые возможности прироста прибыли. Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями: -достаточно широкими возможностями привлечения; -обеспечением роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения активов и ростом темпов роста объема его хозяйственной деятельности. Использование заемного капитала имеет также и недостатки: -использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия - риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности; -активы, направленные на счет заемного капитала, генерируют меньшую норму прибыли, которая снижается на сумму выплаченного ссудного процента во всех его формах; -высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка;
-сложность процедуры привлечения, поскольку предоставление кредитных средств зависит от решения других хозяйствующих субъектов (кредиторов); Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако во многом генерирует финансовый риск и угрозу банкротства. 4. Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, механизм которого будет рассмотрен в следующих темах. 5. Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе хозяйственной деятельности. Реализация данного принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала по принятым для предприятия уровнем финансового риска. На основе представленного материла, можно сделать вывод что формирование капитала представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации решений, связанных с установлением оптимальных параметров его объема и структуры, а также с его привлечением из различных источников и в разнообразных формах для осуществления хозяйственной деятельности предприятия. Список литературы: 1. Левчаев П.А. Финансовый менеджмент и налогообложение организаций. Учебное пособие, 2010 г; 2. Ляшенко. Управление капиталом предприятия, 2008 г; 3. Черненко В. А. Финансовый менеджмент: учебник и практикум для академического бакалавриата. Серия: Бакалавр. Академический курс/ под ред. В. А. Ч, К. И. Федерова.-СПб.: Нестор-История, 2016. – 544 с.