Научная статья «Оценка финансово-хозяйственной деятельности

организации на примере ООО «СП им. Димитрова»»

Эффективное

управление

финансовым

состоянием

повышает

степень

финансовой независимости и производственной гибкости предприятия, потому

что

ведет

к

повышению

результативности

оперативного

управления

и

устойчивости.

При

этом

улучшается

сбалансированность

поступления

и

расходования

денежных

средств,

увеличиваются

доходы

и

оптимизируются

затраты.

Это

происходит

за

счет

большей

возможности

маневрирования

денежными средствами предприятия, повышения эффективности управления

долговыми

обязательствами

и

стоимостью

обслуживания

заемных

средств,

создания надежной базы для оценки эффективности работы предприятия и его

финансового состояния в целом, повышению показателя ликвидности фирмы.

Важной

проблемой,

стоящей

перед

каждым

предприятием,

является

правильное планирование денежных потоков. Даже рентабельные предприятия

могут

терпеть

убытки

вследствие

нехватки

денежной

наличности,

объем

которой изменяется только при фактическом получение платежа предприятием

или когда самим предприятием производится выплата финансовых средств.

Отметим, что уровень прибыли не всегда является главным критерием

суждения о степени финансовой устойчивости предприятия.

Ц е л ь

с т а т ь и

–

оценка

финансово-хозяйственной

деятельности

организации на примере ООО «СП им. Димитрова».

Задачи:

- рассмотреть теоретические основы оценки финансово-хозяйственной

деятельности организации;

-

проанализировать финансово-хозяйственную

деятельность ООО «СП

им. Димитрова»;

2

-

сформировать

рекомендации

по

совершенствованию финансово-

хозяйственной деятельности ООО «СП им. Димитрова».

Построение эффективной стратегии развития субъектов хозяйствования в

любом

секторе

национальной

экономики

тесно

связано

с

конечными

результатами,

важнейшим

из

которых

является

прибыль,

при

этом

главная

задача предприятия в условиях рынка - организовать свою деятельность с

целью удовлетворения потребностей потребителей и получения максимальной

прибыли.

Необходимой составляющей финансовой работы в компании является

анализ

финансовой

отчетности.

Финансовый

анализ,

как

инструмент

управления организации, дает информацию о положении организации в бизнес

среде. Основным показателем характеризующим, «здоровое» положение дел

предприятия

является

его

финансовое

состояние.

Финансовое

состояние

является

важной

характеристикой

экономически

эффективной

деятельности

организации,

поэтому

важно

правильно

понимать

значение

и

оценивать

финансовое состояние предприятия.

В Российской Федерации существуют нормативные документы, на основе

которых

опираются

при

анализе

финансово-хозяйственной

деятельности

организации. К ним относятся: Федеральный закон от 26.10.2002 № 127 – ФЗ

«О несостоятельности (банкротстве)», Приказ ФСФО России от 23.01.2001 №

16

«Об

утверждении

методических

указаний

по

проведению

анализа

финансового

состояния

организации»,

Постановление

правительства

РФ

от

25.06.2003

№

367

«Об

утверждении

правил

проведения

арбитражным

управляющим

финансового

анализа»,

Постановление

Правительства

РФ

от

21.12.2005 № 792 «Об организации проведения учета и анализа финансового

с о с тоя н и я

с т р ат е г и ч е с к и х

п р ед п р и я т и й

и

о р г а н и з а ц и й

и

и х

платежеспособности», Постановление правительства РФ от 21.04.2006 № 104

«О

группировке

объектов

в

соответствии

с

угрозой

банкротства

для

стратегически важных объектов», Методика расчета показателей финансового

состояния

сельскохозяйственных

производителей,

утвержденной

3

постановлением

Правительства

РФ

от

30.01.

2003

№

52

«О

реализации

Федерального

закона

«О

финансовом

оздоровлении

сельскохозяйственных

товаропроизводителей»».

В

данных

нормативных

документов

описывается

порядок

проведения

анализа,

расчета

финансовых

коэффициентов

и

мониторинга финансового состояния.

В зависимости от экономического положения дел предприятия, оно может

находиться в одном из трех финансовых состояниях: устойчивом, неустойчивом

и

кризисном.

Устойчивое

состояние

достигается

на

протяжении

процесса

деятельности

предприятия

и

объясняется

способностью

предприятия

своевременно оплачивать все свои счета, а также иметь средства для погашения

срочных

обязательств.

Финансово

устойчивое

предприятие

не

вступает

в

конфликт

с

обществом

и

своевременно

уплачивает

различные

отчисления,

такие как налоги, пошлины, сборы, взносы в фонды, а также заработную плату

рабочим и дивиденды акционерам [15].

Для того чтобы организация была полностью устойчивой, она должна

иметь гибкую структуру капитала и организовывать все процессы движения

основных средств, денежных средств и капитала, так, чтобы было превышение

доходов

над

расходами

для

обеспечения

платежеспособности

и

создания

условий для самовоспроизводства. Неустойчивое (предкризисное) финансовое

состояние

–

это

состояние

при

котором,

нарушается

платежеспособность

предприятия,

но

есть

возможность

его

восстановления

путем

привлечения

временно

свободных

источников

средств

в

оборот

предприятия,

например,

непросроченной задолженности персоналу по оплате труда, налоговому органу,

внебюджетным фондам, поставщикам и т. д.

При неустойчивом финансовом состоянии, организация для покрытия

части

своих

запасов

вынуждена

привлекать

дополнительные

источники,

ослабляющие

финансовое

состояние,

к

ним

могут

относиться:

денежные

средства предприятия незадействованные в обращении, краткосрочные кредиты

банков и прочие заемные средства. Но, также восстановить состояние можно за

счет увеличения собственных оборотных средств и источников собственных

4

средств.

Допустимым

неустойчивым

состоянием

может

быть,

если

сумма

привлеченных

средств,

для

образования

запасов

и

затрат

краткосрочных

кредитов

и

заемных

средств

меньше

чем

стоимость

запасов

и

готовой

продукции. Когда предприятия уже находится на грани банкротства, то такое

состояние оценивается как кризисное и критичное финансовое, то есть все

денежные

средства,

краткосрочные

финансовые

вложения

и

дебиторская

задолженность организации не может покрыть кредиторскую задолженность.

Существует

многообразие

методик

анализа

финансово-хозяйственной

деятельности организации, но основным методом анализа и прогнозирования

финансового

состояния

на

основе

данных

баланса,

являются

финансовые

коэффициенты.

Они

помогают

определять

динамику

показателей,

так

и

допустимые

пределы

значений

и

соотношений

показателей.

На

основе

финансовых коэффициентов можно дать качественную оценку финансовому

состоянию

организации.

Самыми

распространенными

финансовыми

коэффициентами

при

анализе

финансового

состояния

являются

следующие

коэффициенты:

платежеспособности,

ликвидности,

кредитоспособности,

финансовой устойчивости, вероятности банкротства, деловой активности [10].

Существует также несколько методик проведения анализа финансово-

хозяйственной деятельности организации. Во-первых, горизонтальный анализ,

который позволяет сравнить значения показателей с предыдущими периодами,

определить темп роста и прироста значений. Во-вторых, вертикальный анализ,

направленный на изучение структуры основных финансовых показателей в

течение одного периода. Факторный анализ нацелен на то, чтобы определить

влияние

отдельных

факторов

на

результирующие

показатели

финансового

состояния, найти причины изменения значений тех или иных параметров. В-

четвертых,

сравнительный

анализ,

который

предполагает

сравнение

показателей оцениваемой организации со среднеотраслевыми значениями, с

конкурирующими фирмами и родственными предприятиями [7].

Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации проводится

для

двух

основных

групп

пользователей:

участники

рынка,

которые

5

заинтересованы

в

деятельности

компании

и

те,

кто

использует

результаты

анализа для осуществления своей профессиональной деятельности. К первым

относятся

собственники,

кредиторы,

инвесторы,

партнеры,

менеджеры

и

персонал

предприятия;

ко

вторым

–

аудиторские

фирмы,

биржи,

юристы,

консультационные компании и прочее.

Результаты анализа финансово-хозяйственной деятельности организации

используются

для

реализации

стратегии

оцениваемой

организации

и

для

осуществления оперативной деятельности. К первой группе относятся такие

задачи,

как

получение

кредита,

привлечение

дополнительных

инвестиций,

выход на фондовую биржу, сравнение с конкурирующими организациями. Во

втором случае организация применяет результаты анализа для оценки общего

финансового

состояния,

для

прогнозирования

вероятности

наступления

банкротства, для формирования планов и бюджетов и пр.

Основным источником информации при проведении анализа является

бухгалтерская

отчетность.

Согласно

российским

стандартам

бухгалтерская

отчетность

состоит

из

бухгалтерского

баланса,

отчета

о

финансовых

результатах,

отчета

о

движении

денежных

средств,

отчета

об

изменениях

капитала.

По

международным

стандартам

в

состав

финансовой

отчетности

входят отчет о финансовом положении, отчет о движении денежных средств,

отчет о совокупном доходе, отчет об изменениях в капитале. Кроме основных

источников используются также дополнительные, которые включают в себя

статистическую

информацию

(результаты

официальной

статистики)

и

внеучетные данные. К последним относятся результаты судебных, налоговых и

аудиторских проверок, базы данных, интервью и прочее [9].

Чтение

отчетности

—

необходимый

этап,

в

ходе

которого

аналитик

предварительно знакомится с объектом анализа. По данным отчетности он

выясняет имущественное положение предприятия, характер его деятельности,

отраслевую

принадлежность,

состав

и

структуру

активов

и

пассивов.

В

процессе чтения отчетности важно рассмотреть параметры разных отчетных

форм в их взаимосвязи и взаимообусловленности. Горизонтальный (временной)

6

анализ

состоит

в

сравнении

показателей

бухгалтерской

отчетности

с

параметрами предыдущих периодов

Сравнительный

(пространственный)

анализ

проводят

на

основе

внутрихозяйственного сравнения как отдельных показателей предприятия, так и

межхозяйственных показателей аналогичных компаний-конкурентов.

Факторный анализ — это процесс изучения влияния отдельных факторов

(причин)

на

результативный

показатель

с

помощью

детерминированных

и

статистических приемов исследования.

Метод

финансовых

коэффициентов

—

расчет

отношений

данных

бухгалтерской

отчетности

и

определение

взаимосвязей

показателей.

При

проведении

аналитической

работы

по

методу

финансовых

коэффициентов

принимается во внимание:

- эффективность применяемых методов планирования;

- достоверность бухгалтерской отчетности;

- использование различных методов учета (учетной политики);

- уровень диверсификации деятельности;

- статичность применяемых коэффициентов.

Финансовые

коэффициенты

характеризуют

разные

стороны

экономической

деятельности

организации:

платежеспособность

через

коэффициенты ликвидности и платежеспособности; финансовую зависимость

или

финансовую

автономию

через

долю

собственного

капитала

в

валюте

баланса; деловую активность через коэффициенты оборачиваемости активов в

целом

или

их

отдельных

элементов;

эффективность

работы

-

через

коэффициенты

рентабельности;

рыночные

характеристики

акционерного

общества - через норму дивиденда [12].

1. Показатели ликвидности.

Коэффициенты

ликвидности

характеризуют

платежеспособность

организации не только в данный конкретный момент времени, но и в случае

чрезвычайных

обстоятельств.

Ликвидность

предприятия

–

это

еще

и

7

возможность погашения краткосрочных активов с помощью оборотных средств

или, по-другому, способность предприятия обслуживать долги.

Активы делятся на высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные

(по убыванию):

- денежные средства на счетах и в кассах предприятия;

- банковские векселя, государственные ценные бумаги;

- текущая дебиторская задолженность, займы выданные, корпоративные

ценные бумаги (акции предприятий, котирующихся на бирже, векселя);

- запасы товаров и сырья на складах;

- машины и оборудование;

- здания и сооружения;

- незавершённое строительство.

2. Показатели платежеспособности.

В

долгосрочной

перспективе

сложно

спрогнозировать

величину

денежных потоков, и соответственно рассчитать коэффициенты ликвидности,

поэтому

для

оценки

финансовой

устойчивости

используют

коэффициенты,

характеризующие структуру капитала [11].

Коэффициенты

обеспеченности

-

рассчитывают,

чтобы

соотнести

обязательства компании с ее способностью обслуживать свои долги.

Коэффициент

автономии

(коэффициент

финансовой

независимости)

определяется

как

отношение

собственного

капитала

к

сумме

всех

средств,

авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств

к итогу баланса предприятия).

Коэффициент

покрытия

процентов

-

финансовый

показатель,

соизмеряющий величину прибыли (до выплаты процентов по кредиту и уплаты

налогов,

EBIT)

с

издержками

по

выплате

процентов

по

привлеченным

кредитам.

3. Коэффициенты рентабельности.

Существует два типа показателей рентабельности. Показатели первого

вида

оценивают

рентабельность

по

отношению

к

продажам

и

затратам,

а

8

показатели второго вида - по отношению к инвестициям. Рассматриваемые

вместе, они дают представление об эффективности хозяйственной деятельности

предприятия.

Рентабельность активов (ROA, Return on Assets), % - относительный

показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли

(NI), полученной за период, на среднюю величину активов организации за

период (TA) [8].

Коэффициент

рентабельность

активов

показывает,

сколько

прибыли

приходится на каждый доллар вложений. Рентабельность активов - индикатор

общей доходности и эффективности деятельности компании.

Рентабельность (доходность) собственного капитала рассчитывается как

отношение чистой прибыли (NI) к среднегодовой сумме собственного капитала

(EC).

4. Показатели оборачиваемости.

Новое производство начинается с приобретения активов, сырья, найма

рабочих, организации сбыта. Затем следует производство продукции и только

потом сбыт. После завершения цикл повторяется. Для этого необходим капитал.

При нормальном функционировании, после каждого цикла, инвестор получает

обратно часть капитала и прибыль, зависящую от рентабельности предприятия.

Чем короче весь производственный цикл, тем быстрее инвестор вернет капитал

и получит больше прибыли при неизменной рентабельности.

Показатели

оборачиваемости

отражают

интенсивность

использования

капитала, или характеризуют скорость, с которой оборачиваются различные

виды капитала.

Для

определения

реального

финансового

состояния

организации

используются итоговые показатели. Основным методом при расчете итогового

показателя являются бальные оценки, так как данный метод учитывает все

факторы и условия и подразумевает все аспекты в оценке. Итоговая оценка

финансового состояния имеет важное значение для возможных партнеров и

инвесторов организации. Но, так как на сегодняшний день современный рынок

9

характерен

нестабильностью

появления

и

исчезновения

экономических

интересов его участников ввиду неоднозначной внешней среды. Таким образом,

заинтересованным

лицам

нужны

данные

о

деятельности

организации

на

перспективу, другими слова существует необходимость составления прогнозов

оценки финансового состояния. Именно для проведения прогноза чаще всего

пользуются способом интегральных оценок, так как данный метод учитывает

все

взаимосвязи

между

показателями,

а

также

позволяет

с

точностью

проследить возможную динамику и выявить отклонения [9].

Таким образом, система финансовых коэффициентов обеспечивает основу

принятия решений на предприятии.

Коэффициенты являются лишь малой частью системы диагностики, как и

показатели.

Для

эффективного

анализа

применяют

их

совокупности

—

финансовые модели. Разработаны модели в конце XX века на основе статистики

обанкротившихся компаний.

Финансовая

модель

представляет

собой

более

сложное

уравнение,

которое

на

основе

выбранных

коэффициентов

подсказывает

вероятность

банкротства. При этом показатели, которые требуются для модели, отбираются

по временному признаку:

- влияющие на текущую экономическую перспективу компании;

- ведущие к обострению показателей первой группы долгосрочно.

Сотрудники кризисных компаний обычно рассчитывают лишь некоторые

из

показателей,

поскольку

это

нужно

для

отчётности.

По

причине

такой

ограниченности банкротство зачастую скатывается, как снежный ком.

Модель

требует

и

сбора

статистики

по

работе

объекта

в

течение

определённого времени, чем занимаются только специалисты особо крупных

фирм или наёмные профессионалы.

Наибольшую

популярность

приобрел

ряд

зарубежных

методов

прогнозирования

банкротства:

на

основе

Z-счета

Альтмана,

модель

Романа

Лиса

для

оценки

финансового

состояния,

оценка

финансового

состояния

предприятия

по

показателям

Бивера,

модель

прогнозирования

банкротства

10

Спрингейта, четырехфаторная модель Таффлера и др. Самой популярной и

обсуждаемой из них является модель Альтмана. Она предлагается в качестве

экспресс-анализа во многих источниках. В научной литературе все методы

диагностики банкротства предприятий можно разделить на две группы: модели,

которые используют нейронные сети и статические модели. Ученные Азиз и

Дэар

провели

исследование,

которое

показало,

что

в

64%

используют

статические методы, в 25% модели, использующие нейронные сети, в 11%

другие методы [14,16].

Для

банкротства

небольших

компаний

в

нашей

стране

характерна

ликвидация по упрощённой процедуре в большинстве случаев. Это означает,

что предприятия попросту не имеют средств на проведение санации, оплату

труда арбитражных специалистов и так далее. Однако стоимость объекта не

падает до нуля сразу же.

Можно

сказать,

что

игнорирование

инструмента

диагностики

держит

глаза собственников на реальную ситуацию закрытыми. Это связано с тем, что

при

малой

численности

штата

лишь

немногие

руководители

нанимают

постоянных

специалистов

по

финансовому

аудиту.

В

итоге

складывается

впечатление, будто банкротство наступает неожиданно.

Вместе с тем проведение предварительной диагностики может серьёзно

повысить шансы собственников на успешный бизнес в перспективе.

11