ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ И УПРАВЛЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ

УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ

Сапожникова Любовь Андреевна,

преподаватель высшей категории

ФКПОУ «НГГТК-И» Мин. труда РФ

г. Новокузнецк

Министерства труда и социальной защиты РФ

Аннотация. В статье рассматриваются вопросы важности управления

финансовой устойчивостью и её оценки как емкого показателя, отражающего

степень

финансовой

привлекательности

предприятия

и

безопасности

осуществления вложений в его развитие.

Ключевые

слова:

устойчивость,

управление,

анализ,

финансовое

состояние, оценка, активы, капитал, обязательства, банкротство.

Финансовая

устойчивость

является

одним

из

наиболее

емких

показателей, использующихся для оценки финансового состояния предприятия.

В настоящее время в экономической литературе отсутствует единый

подход к определению финансовой устойчивости и системе индикаторов,

характеризующий финансовую устойчивость, а также

единая методика,

осуществляющая ее оценку.

Так А.Д. Шеремет и Е.В. Негашев определяют финансовую устойчивость

как способность системы поддерживать свое существование при наличии

свободных средств и сбалансированности финансовых потоков [4, с. 182].

В.Н. Алферов так определяет финансовую устойчивость как оптимальное

состояние структуры финансовых ресурсов, их распределение, при котором

организация

способна

вести

стабильную

деятельность

в

долгосрочной

перспективе в условиях допустимого риска, при сохранении независимости от

внешних источников финансирования [3, с. 55].

Наиболее полное и широкое определение финансовой устойчивости дано

С.Е. Кованым – любая организация обладает финансовой устойчивостью к

негативным событиям, если она может за счет своих ресурсов компенсировать

потери [2, с. 52].

Сегодня, в условиях экономических санкций, пандемии обеспечение

финансовой

устойчивости

является

основной

задачей

менеджмента

предприятия.

Успешность в управлении финансовой устойчивостью заключается в

обеспечении достаточной доли собственного капитала в составе источников

финансирования для поддержания стабильного уровня платежеспособности

предприятия, что делает его независимым от внешних негативных воздействий.

Несмотря на взаимозависимость показателей финансовой устойчивости и

платежеспособности, следует отметить, что платежеспособность отражает

способность предприятия отвечать по своим долгам в данный момент времени,

за счет имущества и денежных средств, а финансовая устойчивость отражает

состояние предприятия в долгосрочной перспективе. Все это учитывается в

реабилитационных процедурах банкротства, о чем свидетельствуют нормы

закона о банкротстве, в котором говорится, что все меры, направленные на

восстановление платежеспособности предприятия должника, предусматривает

получение именно денежных средств [1, с. 5].

Наличие собственного капитала является основой самостоятельности и

независимости предприятий, но необходимо учитывать, что финансирование

деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда

выгодно для него, особенно в случаях сезонного характера производства. Тогда

в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке,

а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что

если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить

более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные

ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность

собственного капитала.

В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет

краткосрочных

обязательств,

то

его

финансовое

положение

будет

неустойчивым из-за необходимости быстрого возврата и краткосрочности

использования заемных средств.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного

капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка

правильной

финансовой

стратегии

помогает

предприятиям

повысить

эффективность своей деятельности.

Подавляющая

часть

хозяйствующих

субъектов,

вынуждена

для

финансирования своей деятельности привлекать кредиты и займы, что само по

себе уже является риском, так как недостаточность денежных средств для

расчетов по обязательствам при неблагоприятных условиях может привести к

банкротству предприятия. Становиться очевидным что, только наличие

имущества в денежной форме, достаточного для расчетов по долговым

обязательствам, обеспечивает снижение риска и, соответственно, является

условием финансовой устойчивости.

Предлагаемые

в

последние

годы

способы

оценки

финансовой

устойчивости, где ключевым показателем является индикатор финансовой

устойчивости (ИФУ), основаны на подробном исследовании структуры активов

и пассивов по отдельности и во взаимосвязи, расчет таких составляющих как,

Индф - имущество в не денежной форме и Идф - имущество в денежной форме.

Несмотря на простую логику их расчета, наглядность и привлекательность они

имеют ряд недостатков и не дают ответа на причины потери предприятием

финансовой устойчивости. Однако в своей статье С.Е. Кован, отмечает их

достоинства, так как они не привязаны к отраслевым значениям финансовых

коэффициентов, для руководства сигналом будет наличие отрицательной

динамики

индикатора

финансовой

устойчивости

(ИФУ),

что

и

будет

свидетельствовать об угрозе потери финансовой устойчивости [3, с 58].

При

традиционном

подходе

к

оценке

финансовой

устойчивости

предприятия рассчитываются:

1. Абсолютные показатели (излишек или недостаток источников средств

для формирования запасов). Эти расчеты позволяют классифицировать

финансовые ситуации по степени устойчивости, на абсолютную, нормальную,

неустойчивое и кризисное финансовое состояние. Поскольку положительным

фактором

финансовой

устойчивости

является

наличие

источников

формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то

основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых

состояний

будут:

пополнение

источников

формирования

запасов

и

оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

2.

Относительные

показатели

(коэффициенты,

характеризующие

финансовую устойчивость).

Эти методы анализа имеют свои недостатки, что очень важно при

объявлении предприятия банкротом, например, до сих пор многие из

коэффициентов не учитывают отраслевых особенностей предприятий.

Сегодня существует ряд методик для оценки финансовой устойчивости

и риска банкротства, результатом которых является интегральный показатель.

Однако

здесь

следует

отметить

зависимость

результатов

оценок

от

составляющих модели, это означает что, по разным методикам выявляются

разные признаки возможного банкротства.

По

мнению

ученых-экономистов

Финансового

университета

при

Правительстве РФ существующие методики пока не в полной мере обладают

необходимой комплексностью и универсальностью и

только единицы

российских моделей, способны прогнозировать

финансовое состояние и

финансовую устойчивость организаций с малой погрешностью.

В условиях интенсивно изменяющейся внешней среды финансовая

деятельность предприятия не должна быть спонтанно организуемой. В

вопросах управления финансовой устойчивостью предприятия необходимо

ставить четкие цели и задачи, создавать необходимые условия для их

исполнения, анализировать и контролировать эффективность использования

финансов предприятия, принимать обоснованные управленческие решения

Для принятия эффективных управленческих решений по управлению

финансовой устойчивостью

предлагаются четыре основных инструмента

управления

финансовой

устойчивостью:

- достаточный объем продаж - выручка от реализации продукции должна

покрывать затраты на производство и реализацию и при этом формировать

прибыль;

- удовлетворительное соотношение активов и пассивов в балансе - создание

запаса финансовой прочности, обеспечение активов надежными источниками;

- своевременное исполнение обязательств в полном объеме - отсутствие

просроченной кредиторской задолженности и невыплаченных кредитов и

займов

обеспечит

устойчивое состояние;

- достаточный объем собственных оборотных средств для формирования

производственных запасов и финансирования текущей деятельности.

Это

позволит

сделать

предприятие

платежеспособным,

а

значит

финансово привлекательным и безопасным для осуществления вложений в его

развитие, избежать наступления банкротства.

Список литературы

1. Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. от 30.12.2020) «О

несостоятельности

(банкротстве)»

//

«Собрание

законодательства

РФ»,

28.10.2002, № 43, ст. 4190.

2. Алферов В.Н. Финансовая устойчивость организации: теоретические

аспекты анализа и управления / В.Н. Алферов // Проблемы современной

экономики. – 2019. – С.57– 60. Текст: непосредственный.

3. Кован С.Е. Финансовая устойчивость предприятия и её оценка для

предупреждения его банкротства / С.Е. Кован // Экономический анализ теория

и практика. – 2009. – №15(144) – С. 52– 59. Текст: непосредственный.

4.

Шеремет

А.Д.,

Негашев

Е.В.

Методика

финансового

анализа

деятельности коммерческих организаций: практическое пособие – 2-е изд.,

перераб. и доп../ А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. – М.: ИНФРА-М, 2019. – 208 с.

Текст: непосредственный.